债券基金应该怎么选？（最好的选择方法）

为何债券型基金受到了专业投资买手的一致认可？这类产品的历史业绩如何？对于个人投资者来说该如何更好地“抄作业”？

债券基金是资产配置的“基石”

正因为我们不知道市场将如何变化，所以需要一种风险管理工具，帮助我们规避可能发生的风险。而债券基金独有的风险收益特征，造就了它在投资组合中不可忽视的“压舱石”地位，这也正是该类产品受到FOF青睐的主要原因之一。

债券基金因其大部分资产主要投资于债券，而债券的投资收益主要由息票收益和资本利得组成。利率变化影响债券价格进而影响资本利得部分的收益，主要表现为短期波动，但因为有息票收益的存在，所以从长期来看，债券投资还是有望贡献相对稳定的收益。

下图可见，自基日以来，纯债债基指数（指数代码：930609）相较于沪深300指数，走势更平稳，且长期收益率也并不低。与此同时，因债市和股市相关性较低，将债基和股基以适当比例进行组合配置时，有助于降低投资组合的波动率及下行风险，争取为投资者带来一份“稳稳的幸福”。

图：纯债债基指数自基日以来累计涨幅

如何选择适合自己的债券基金

纯债基金一般分为短期纯债基金和中长期纯债基金，两者的主要区别在于所投债券剩余期限的长短。短债基金投资的债券剩余期限相对较短（不超过397天（含）），而中长期纯债基金投资的债券剩余期限相对较长。从历史数据来看，一般来说，中长期纯债的预期收益率及风险相对高于短期纯债基金。

过去十年不同纯债基金指数风险收益对比

数据来源：wind，时间区间：2013.10.28-2023.10.27

对于投资者而言，在债券基金的选择上，可以从自身风险承受能力、预期收益、计划持有时间等几方面综合考量。比如对于持有时间在1-3年的投资者来说，中长期纯债基金或许更适合。

另外，投资者也可以通过交银基金投顾新推出的【偏债配置信号】这个栏目，了解当下债市的情况。交银偏债配置信号分值由宏微观8个维度共计15个指标综合得出，通过各细分指标历史滚动分位数来计算各维度评分，再以各维度等权合成得到最终的配置信号结果。根据历史数据回测，信号分值越高，可考虑增配长债基金追求提升收益空间；信号分值越低，可适当增配短债基金来控制风险。

目前，交银施罗德基金旗下已覆盖短债、中短债、中长期纯债等不同种类的债券基金，为不同风险偏好及需求的投资者提供多种选择。